[시장] 인플레이션 과 주식

영국 날씨 맑음 (?)

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1. 인플레이션

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- 경제학적 용어로 따지면 일단은 ‘금리’가 오르는 현상이라고 봐야되지 않을까? 사실상 많은 언론에서 ‘소비자 물가 지수’와 연결짓는데 물가지수를 구성하는 것이 무엇이며 그 제품들을 공급하는 것이 누구인지 생각한다면 결국 답은 금리다.

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- 금리가 오른다고 한다면 현재 내가 보유한 현금의 가격은 갈수록 떨어진다.

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- 금리가 오르면 기업은 자금 조달에 있어서 어려움을 겪는다. 채권 금리가 올라간다.

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- 채권 금리가 오르면 갚아야 할 이자가 오른다. 기업은 돈은 더 벌어들이기 위해 가격을 올린다. (포인트 1)

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- 기업의 채권 금리가 매력적이라면 사람들은 국채를 선호하지 않게된다. 그러면 채권 수익률은 떨어진다 (=국채 금리 상승)

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- 주식은 성장하는 주식 보다는 ‘가격 결정력’과 ‘시장 장악력’이 있는 회사가 잘 갈 수 밖에 없다.

채권에도 표면 금리가 있고

주식에는 내재 가치가 있다.

그러나, 금리의 상승기, 인플레이션이 온다면 내재 가치가 본질적인 숫자로 찍히는 기업이 더 좋다. (포인트 2)

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돌고 돌아 우리가 관찰해야할 것은 포인트 1-2로 나뉘고, 결국 우리 포트폴리오가 이를 반영하고 있는지 체크하면 된다.

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성장하는 회사라면 그 회사의 실적이 어느 정도의 시간을 두고 확인되는지 체크해야 한다. 5년 뒤 10년 뒤 확인될 실적이라면 지금 이 시점에 큰 비중을 실어내는 것은 아니올시다.

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예를 들어 esg가 핫한데 내 포트폴리오에는 esg기업이 있다. 수소 부분인데 이 회사의 성장성과 미래의 가치는 지금 대폭 할인 중이다. ㅋ

왜냐? 10년 뒤를 보기 싫은 것이 지금 시장이니까.

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그럼에도 불구하고 10년 후 10배가 될 회사들에 대한 씨앗을 뿌려야 한다고 믿는다.

왜?

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싸이클은 돌고 도니까.

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2. 우리는 언제나 굽은 길에 놓여있다

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저 모퉁이 앞에 무엇이 놓여있는지 아는가?

그건 아무도 모른다. 모퉁이 밖에서 우리를 기다리는 무언가는 있겠지만, 결국 모퉁이를 돌아야 알 수 있다.

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시장에 발을 들여 놓은 이상, 변동성은 파도라는 것을 인식해야하는데, 나는 이 분위기를 즐기고 있다. 왜냐?

이제까지 벼락 거지 벼락 부자 이러면서 마음에 안들었거든.

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투자는 절대 숴운게 아니다. 그게 지난 10년 나의 경험이었고, 앞으로도 그럴 것이다. 그렇지만, 우리에게 주어진 무기는 바로 ‘방향성’이다.

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방향성이라는 제대로 된 시각을 탑재한다면 변동성은 그저 ‘기회’일 뿐이다.

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어제의 일간 콕은 그 의미를 드리고자 했는데, 잘 전달되었는지 모르겠다.

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끝.

- 오늘 하루도 수고하셨습니다.

- 저는 힘차게 하루를 시작해 봅니다.